Grayscale Investments, das größte Konglomerat der Kryptoindustrie, hat kürzlich seinen Digital Asset Investment Report für das zweite Quartal 2019 veröffentlicht. Die Berichtsdaten zeigen, wie der Kryptomarkt reift, da sich die Zuflüsse gegenüber dem Vorquartal von 42,7 auf 84,8 Mio. US-Dollar nahezu verdoppelt haben. Dies zeigt, dass die jüngste Erholung der Preise für digitale Vermögenswerte durch neue Investitionen von Instituten unterstützt wird. Der Bericht ist auch von großem Interesse für Bitcoin-Produkte, die 24 Prozent der Gesamtzuflüsse ausmachten.


Institutionen, die den Markt vorantreiben

Der jüngste Bericht von Grayscale Investments hat gezeigt, dass das Wachstum des Marktes für Kryptowährungen immer solider und reifer wird. Laut dem Quartalsbericht verdreifachte sich das verwaltete Vermögen des Unternehmens von 926 Millionen US-Dollar auf 2,7 Milliarden US-Dollar, was auf den Anstieg der Kryptowährungspreise zurückzuführen ist, der im April 2019 begann.

Diese optimistische Welle ermöglichte es allen 10 Grayscale-Anlagevehikeln, eine positive Performance ohne Gebühren zu erzielen. Die vierteljährlichen Renditen für die Industrie-Referenzprodukte Grayscale Bitcoin Trust und Grayscale Digital Large Cap Fund lagen bei 178,8 Prozent bzw. 147,6 Prozent.

Aber nicht nur der Preisanstieg ist ein Grund dafür. Die Zuflüsse des zweiten Quartals haben sich fast verdoppelt, was zeigt, dass der Markt ständig von neuem Kapital unterstützt wird. Dem Bericht zufolge ist die Verteilung der Investitionen eher asymmetrisch, Bitcoin Trust machte 76 Prozent der Zuflüsse aus und nahm ein größeres Stück des Kuchens ein als Grayscale Ethereum Trust, der 14 Millionen Dollar erreichte, gefolgt von Grayscale Ethereum Classic Trust, der 5,5 Millionen Dollar erreichte.

Interessant an diesen Zahlen ist, dass 84 Prozent der Nachfrage von institutionellen Investoren kamen, was zeigt, dass der Krypto-Markt keine Nische mehr für Privatanleger ist.


Baby Boomers treiben Bitcoin weiter an

Während des Webinars 2019 zur Jahresmitte betonte Barry Silbert, Geschäftsführer von Grayscale, wie Bitcoin den Krypto-Markt dominiert, da seine Dominanz seit dem Tiefstwert im Januar 2018 zugenommen hat.

Quelle: Grayscale

Laut Silbert ist Bitcoin die Repräsentation von digitalem Gold und für ihn wird diese Eigenschaft der Hauptfaktor sein, der den Preis auf neue Höchststände bringen wird. Silbert erklärt, dass es in den kommenden Jahrzehnten zu einem starken Vermögensübertrag kommen wird, da die Babyboomer-Generation (zwischen 1951 und 1969) bereits in den Ruhestand geht. Die Babyboomer und die ältere Generation hielten zusammen rund 68 Billionen Dollar an Vermögen, das an die Generation X und Millenials weitergegeben werden soll. Diese jüngeren Generationen könnten sich für eine neue Art von Anlagen entscheiden, die ihren Idealen besser entsprechen, so dass laut Silbert ein Teil dieses Vermögens in Bitcoin übergehen könnte.

Sein Kommentar zeigt weiter, dass der tatsächliche Nutzen von Gold weitaus geringer ist als der von Bitcoin. Bitcoin hat die gleichen Eigenschaften wie Gold, mit Ausnahme einer starken historischen Erfolgsgeschichte des Wertespeichers. Bitcoin hat ein begrenztes Angebot ähnlich wie Gold, aber es ist einfacher und billiger zu transferieren, seine Teilbarkeit erlaubt Mikrotransaktionen und es kann nicht eingefroren oder von Regierungen oder Banken konfisziert werden.

Quelle: Grayscale

Einige mögen argumentieren, dass Gold immer noch für Schmuck oder Technologie nützlich ist, aber Grayscales Daten zeigen das Gegenteil. Die tatsächliche globale Nachfrage nach Goldnutzung in der Technologie nimmt ab; dies sind merkwürdige Erkenntnisse, da die globale Nachfrage nach Computern oder Telefonen mit Goldkomponenten in den letzten zehn Jahren zugenommen hat. Das bedeutet, dass Gold dank Innovationen aus elektronische Sichtweise her immer weniger wichtig wird und auch wenn der Goldpreis steigt, wird es in der Elektronik weniger verwendbar, da Unternehmen einen Anreiz haben werden, nach kostengünstigeren Alternativen zu Gold zu suchen.

Quelle: Grayscale

Barry Silbert fährt mit Blick auf eine makroökonomische Sichtweise auf die globale Verschuldung mit negativen Renditen fort. In einer Reihe von Ländern, darunter die Schweiz, Japan, Dänemark und die gesamte Eurozone, haben die Zentralbanken so viel Geld gedruckt, dass die Zinsen tatsächlich negativ sind. Wenn Sie zum Beispiel eine zehnjährige Bundesanleihe kaufen, ist Ihre jährliche Anlagerendite negativ 0,27 Prozent pro Jahr; laut Wall Street Journal gibt es in Europa sogar einige schlechte Anleihen mit negativen Renditen.

Eine Schrottanleihe ist im Grunde genommen eine Anleihe, die von einem Unternehmen mit Finanzdaten ausgegeben wird, die so riskant sind, dass Analysten erwarten, dass es eine gute Chance gibt, dass das Unternehmen seine Schulden nicht bezahlt, da das Unternehmen zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Anleihe nicht einmal mehr im Geschäft sein könnte. Trotz dieser erheblichen Risiken sind die Anleger jedoch bereit, diesen Unternehmen Geld zu negativen Renditen auszuleihen.

Interessanterweise entsteht damit ein weiterer adressierbarer Markt für digitale Währungen, insbesondere für Bitcoin. Silbert erklärt, dass es interessanter sein wird, Bitcoin zu kaufen, auch wenn es in den nächsten Jahrzehnten flach bleibt.


Vorausschauend

In seinem letzten Gedanken konzentriert sich Barry Silbert darauf, was in naher Zukunft zu erwarten ist. Die 5 hervorgehobenen Punkte sind:

  • Diskussion und Debatte über Libra
  • Globale regulatorische Klarheit
  • IRS-Aktivität
  • Makro-Unsicherheitsfaktoren
  • Bitcoin Halbierung

Die Bitcoin-Halbierung, die für den 19. Mai 2020 erwartet wird, ist wahrscheinlich das am meisten erwartete Ereignis der Bitcoin-Gemeinschaft. Barry Silbert weist darauf hin, dass die beiden vorangegangenen Jahreshälften in den Jahren nach der Halbierung zu einem dramatischen Preisanstieg geführt haben. Sollte sich dieses Muster wiederholen, könnte Bitcoin die legendäre Billionen-Dollar-Bewertungsmarke erreichen, die den Preis von BTC um 55.000 Dollar bringen würde, was seinen neuen Status als neuer Wertspeicher bestätigt.


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